系統功能說明與操作手冊 - 台股 EPS / ETF 視覺化分析與合理價估算儀表板

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1. 快速入門與全域介面導覽

本系統整合臺灣證券交易所 (TWSE)、櫃買中心 (TPEx) 及各大投信官方公告，提供無縫即時連線。透過以下核心區域即可快速掌握市場估值全貌：

🔍 智慧搜尋與全域快捷鍵

支援股票代號（如 2330、00878）或中文名稱（如 台積電、國泰永續高股息）模糊搜尋。隨時在任一頁面按下鍵盤 Ctrl + K（Mac: ⌘ + K）即可快速聚焦搜尋框。

⭐ 熱門標的、自選清單與開啟方式切換

頂部常駐台股熱門代表池與自選清單。右側提供「開啟方式：[ 📄 本頁載入 | ↗ 開新分頁 ]」切換開關，可自由設定點選標的時是在當前頁面直接分析，或是以獨立新分頁另開，方便多檔標的對照研究。

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搜尋或選取目標股票/ETF

在搜尋框輸入代碼或點擊上方快捷 Chips，系統即時載入最新報價、近 5~10 年季報財務數據、歷年股利分派與官方淨值組成。

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查看系統智慧估價推薦

系統根據標的業別（金融/景氣循環/高成長/ETF）自動切換最適模型（如金融股自動推薦 P/B 淨值比法），並標記目前股價落點（便宜區/合理區/昂貴區）。

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深度圖表驗證、回測與庫存管理

切換 K 線、河流圖、現金流量、籌碼面走勢圖，或點擊「🧪 策略回測」模擬定期定額成效，亦可將實際庫存登錄至「💼 我的持股」試算全年股息現金流。

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2. 智慧估價推薦與五大估值模型詳解

傳統估價工具常以單一公式套用全市場，導致金融股、景氣循環股或高息 ETF 估值嚴重失真。本儀表板首創**產業與特徵分流評價體系**，提供 5 種專屬估價模型：

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智慧選模引擎 (Smart Model Recommendation) 原理： 系統依據證交所官方產業代碼（如金融保險業 17、航運業 15、鋼鐵工業 10）與財務特徵自動判定：

金融保險業 & 景氣循環股：自動推薦 P/B 淨值比法，並對 P/E 提出「易受景氣高低峰干擾之本益比陷阱」警示。
ETF 標的：自動推薦 殖利率估價法，並停用以單股盈餘為基礎之 P/E、PEG 與葛拉漢公式。
高成長動能股 (YoY ≥ 20%)：推薦 彼得林區 PEG 成長法。
高股息防守型股 (殖利率 ≥ 5% 且發放率 ≥ 60%)：推薦 殖利率估價法。

模型 1 本益比法 (P/E Band)

適用於獲利穩定成長的一般製造業、電子業與成熟型公司。

估價計算公式

便宜價 = 近4季 TTM EPS × 便宜本益比倍數
合理價 = 近4季 TTM EPS × 合理本益比倍數
昂貴價 = 近4季 TTM EPS × 昂貴本益比倍數

支援滑桿自由調整 8x ~ 35x 估值倍數，並結合「季報前瞻推估」自動以最新月營收推算當季 EPS。

模型 2 股價淨值比法 (P/B Band)

金融股與重資產景氣循環股唯一首選。即使單季虧損仍可精準估值。

估價計算公式

每股淨值 (BPS) = 收盤價 ÷ 每日股價淨值比
目標價 = 最新 BPS × 歷史分位倍數 (P25 / P50 / P75)

系統以該股過去 10 年自身歷史四分位數精算專屬軌道，避免固定倍數失真。

模型 3 殖利率估價法 (Dividend Yield)

高股息 ETF（如 0056、00878、00919）與存股標的最具實戰價值的買進防守模型。

估價計算公式

便宜買進價 = 預估全年股利 ÷ 便宜目標殖利率 (如 7%)
合理持有價 = 預估全年股利 ÷ 合理目標殖利率 (如 5.5%)
昂貴調節價 = 預估全年股利 ÷ 昂貴目標殖利率 (如 4%)

支援自訂股利發放率 (Payout Ratio) 或採用近 5 年歷史發放均值。

模型 4 & 5 PEG 成長法與葛拉漢公式

彼得林區 PEG 本益成長比：

PEG = 本益比 (P/E) ÷ 預估盈餘成長率 (G)

PEG < 0.75 為超值便宜區；PEG > 1.5 為高估警戒區。

葛拉漢成長股評價公式：

價值 = EPS × (8.5 + 2G) × (4.4 ÷ AAA公債殖利率)

🌡️ 估值溫度計與安全邊際判斷

系統將現價與模型區間自動對齊，即時呈現四段溫度狀態：

🟢 便宜防守區（現價 ≤ 便宜價，安全邊際充沛） 🔵 合理中樞區（便宜價 < 現價 ≤ 合理價，適合定期定額） 🟡 偏高昂貴區（合理價 < 現價 ≤ 昂貴價，宜分批調節） 🔴 嚴重溢價區（現價 > 昂貴價，風險大於潛在報酬）

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3. 深度技術與財務圖表專區

圖表專區提供 7 大高互動性視覺化模組，支援縮放、十字準心連動與時間維度切換：

🕯️ K 線圖與多週期均線 (TradingView)

採用專業級 TradingView Lightweight Charts 引擎。支援日 K、週 K、月 K 切換，內建 MA5 (週線)、MA20 (月線/生命線)、MA60 (季線) 及下方成交量量能柱狀圖。

🌊 本益比 (P/E) 與淨值比 (P/B) 河流圖

以歷史統計分位線（P10~P90）繪製五色彩色帶狀河道，即時疊加實際股價走勢。當個股十年股價跨度超過 8 倍時，系統自動切換對數軸，避免早期價格被壓平。

⚡ 現金股利與填息天數診斷圖

統計歷次除息後的填息天數與最大填息率 (%)。包含「⚡ 1天秒填息」、「80% 填息門檻」及「貼息警示」，並計算歷史填息成功勝率。

💵 現金流量與獲利含金量圖表

季報柱狀圖呈現營業現金流、資本支出與自由現金流 (FCF)，雙軸疊加獲利含金量指標（營業現金流 ÷ 稅後淨利）與 80% 安全基準線，有效防範紙上富貴地雷股。

🏢 三大法人買賣超走勢圖

每日外資（藍）、投信（綠）、自營商（紫）淨買賣超柱狀圖，疊加 20日與60日累計買賣超趨勢線，自動診斷「投信連買」、「土洋作多」等主力籌碼動向。

👥 大戶籌碼與股東人數走勢圖

集保每週公告之 400 張以上大戶持股比例 (%) 與 1000 張千張大戶比例 (%) 曲線，下方副圖繪製總股東人數面積圖，掌握散戶退場與籌碼集中沈澱契機。

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4. ETF 收益平準金與淨值會計組成專區

高股息 ETF 配息來源是否健康？會不會被扣二代健保補充保費？本專區深度解析官方收益分配會計組成：

🟢 54C 境內股利所得

屬成分股實際配發之現金股利。需計入個人綜所稅（可抵減 8.5%），單筆 ≥ 20,000 元扣 2.11% 二代健保。

🟡 73 已實現資本利得

基金換股賺取之價差收益。完全免綜合所得稅、免扣二代健保補充保費。

🔵 收益平準金 (Capital Eq)

防範投資人申購稀釋配息之本金機制。完全免稅、免扣二代健保補充保費。

二代健保免扣補充保費安全張數公式 (NHI-Exempt Safe Lots)

免扣安全張數 = ⌊ 19,999.99 ÷ ((54C 每股金額 + 71 每股利息) × 1,000) ⌋

例：若某次配息 0.7 元中 54C 佔 0.14 元，則單次持有 142 張 以下完全免扣 2.11% 健保補充保費！

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16+ 家官方投信每日淨值會計組成即時介接： 涵蓋元大、國泰、富邦、中信、群益、復華、統一、大華銀、野村、凱基、第一金、台新、玉山、貝萊德、安聯、聯博、富蘭克林華美等。即時呈現「基本面額」、「可分配收益」與「資本平準金」水位，並推估當前帳面可支應配息期數。

💰 ETF 基金總規模 (AUM) 與發行受益權單位數

系統提供全市場 ETF 最新基金規模與發行在外張數，並依規模等級給予流動性與清算風險評估：

巨型規模 (AUM ≥ 1,000 億)：如 0050、0056、00878、00919 等，流動性極佳，龍頭指標無清算風險。
大型規模 (200 ~ 1,000 億)：如 00713、00915、00918 等，規模充裕且交投熱絡。
中型規模 (50 ~ 200 億)：市場運作穩定。
小型規模 (20 ~ 50 億)：需關注日常成交量與流動性折溢價。
警戒規模 (< 20 億)：規模偏小，需注意投信下市清算門檻（如 1~2 億元清算規定）與買賣價差。

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5. 歷史策略回測與定期定額 (DCA) 存股模擬

以歷史數據驗證估價模型獲利與抗跌能力，拒絕憑感覺交易。點擊頂部「🧪 策略回測」即可開啟回測實驗室：

📅 定期定額 (DCA) 存股模擬

每月扣款日設定：支援每月 1日、6日、16日、26日（遇假日自動順延至下一交易日）。
股息再投入 (DRIP)：除息入帳日自動以收盤價加碼買進零股，驗證複利滾存力量。
智慧加減碼 (Smart Booster)：跌入便宜區時自動加碼 1.5x / 2.0x 扣款金額。

🌊 估值河流圖波段策略

便宜價進場：當股價跌入估值便宜區時自動分批建倉買進。
合理/昂貴價獲利了結：漲至合理中樞或昂貴區時分批調節出場鎖定獲利。
存股不賣模式：僅在便宜區加碼買進，長期持有並持續累積股利。

指標名稱	計算方式與英文縮寫	投資解讀意涵
年化複合報酬率	`CAGR (%)`	消除期間年限影響後的幾何平均年化增長率，評估真實長期獲利速度。
內部報酬率	`XIRR (%)`	定期定額現金流精算法，考量不同時間點資金進出時間價值的實際年化報酬。
最大回撤	`MDD (%)`	歷史資產淨值從波段最高點下跌至最低點的最大幅度，衡量策略風險承受極限。
夏普比率	`Sharpe Ratio`	超額報酬 ÷ 波動風險。數值大於 1 代表承擔每單位風險可獲得極佳超額回報。
大盤基準對標	`0050 Benchmark / Alpha`	同步對比同期買進 0050 (元大台灣50) 之表現，計算策略勝出超額 Alpha (%)。

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6. 個人持股庫存管理與 12 個月被動現金流

點擊頂部「💼 我的持股庫存」即可開啟專屬個人帳本，全面精算投資組合實質報酬與未來股利入帳時間表：

🧾 券商 APP 庫存對帳與實質損益

支援多筆分批買進紀錄，系統自動加權均價。內建台股真實交易成本引擎：手續費 0.1425%（支援 2.8 折 ~ 6 折設定）、個股證交稅 0.3%、ETF 證交稅 0.1%，並支援整張與零股自動拆筆分流。

🗓️ 12 個月現金股利行事曆與圓餅圖

依據持股數量與公告除息/發放日程，自動產出未來 12 個月各月份預估領取股息總額，並以圓餅圖呈現各標的股息貢獻佔比。

個人成本殖利率公式 (Yield on Cost, YoC)

YoC (%) = (年度每股分派總股利 ÷ 個人持有加權買進均價) × 100%

反映您早期低檔建倉部位對當前股利的真實投報率（隨公司成長配息增加，YoC 可能高達 10%~20% 以上）。

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7. 自選除息行事曆與多管道智慧通知

告別遺忘除息日或錯失便宜買點的困擾！通知中心提供多維警示排程與四大推播管道整合：

🔔 智慧到價與除息警示規則

便宜價進場提醒：當股價跌入設定之便宜買進價時即時通報。
昂貴價停利提醒：當股價漲破目標價或昂貴門檻時發送提醒。
除息日前 3 個交易日提醒：提示最後買進日與預估入帳日。

📲 四大外部推播管道支援

點擊通知中心 ⚙️「外部推播」，可綁定個人通訊軟體：

LINE Notify / Messaging API
Telegram Bot (Token + Chat ID)
Discord Webhook
自訂伺服器 Webhook / Email

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8. 複合條件進階選股器

點擊頂部「🎯 殖利率便宜區撈股」，即可開啟強大的多因子交集選股器，自全市場 1,980+ 檔標的中精選優質潛力股：

📊 基本面因子

• 連續配息 ≥ N 年
• 近 3 個月營收 YoY 皆為正成長
• 近 4 季毛利率逐季走揚

🏷️ 估值面因子

• 預估殖利率 ≥ X %
• 落入 P/E 本益比便宜區
• 落入 P/B 淨值比便宜區

💰 現金流避雷因子

• 自由現金流 (FCF) > 0
• 獲利含金量 ≥ 80%
• 排除應收帳款虛增營收地雷

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自選池篩選與一鍵匯出： 您可以將篩選範圍限定在「全市場」、「台灣50成分股」或「個人自選清單」，篩選出理想標的後可一鍵批次加入自選清單或匯出 UTF-8 BOM CSV 試算表。

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9. 多標的獲利 PK 模式

點擊頂部「多標的 PK」，支援 2~4 檔個股或 ETF 同屏並列比較：

同屏關鍵維度對比清單

• 獲利能力：近 4 季 EPS、近 4 季毛利率、營益率與淨利率走勢。
• 股利分派：近 1~5 年現金股利、殖利率、配息發放率與填息天數。
• 估值位階：各標的當前落點（便宜/合理/昂貴）與折溢價幅度。
• 籌碼動向：外資投信近 20 日累計買賣超與 400 張大戶持股比重。

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10. 會員登入與跨裝置雲端同步

系統支援雙軌安全登入機制（Google OAuth 2.0 一鍵快速登入 & Email 密碼登入），讓您的投資參數隨身同步：

🔄 自動同步項目

• 個人自選股清單 (`user_watchlist`)
• 每檔股票自訂之估價倍數與殖利率目標 (`user_stock_settings`)
• 持股庫存交易紀錄帳本 (`user_portfolio`)
• 到價警示規則與外部推播設定

🔒 安全性與私密性

密碼採用 SHA-256 加鹽雜湊 (Salt + Hash) 加密保護；個人持股數據均以獨立使用者識別碼隔離儲存於 PostgreSQL 資料庫，保障隱私安全。

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11. 常見問題 (FAQ) 與投資名詞字典

Q1. 為什麼有些金融股或景氣循環股預設不顯示本益比 (P/E) 而是股價淨值比 (P/B)？

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金融股獲利深受利率與股債評價影響，景氣循環股（如航運、鋼鐵、塑化）在景氣高峰時 EPS 極高（本益比看起來極低），景氣低谷時單季虧損（本益比為負數失去意義）。此時若用 P/E 容易買在景氣頂點產生「本益比陷阱」。因此系統會智慧推薦以「每股淨值 (BPS) 與 P/B 河流圖」作為客觀評價標準。

Q2. 季報空窗期（僅公布月營收）時，前瞻預估 EPS 是如何計算的？

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系統採用「營收轉換率迴歸模型 (Revenue Conversion Model)」，以該公司過去 8 季的營業毛利率、營業利益率與稅後純益率趨勢，結合最新公布之 3 個月累計營收，推算出當季預估 EPS，並以預估 TTM EPS 更新便宜價與合理價，讓您搶先掌握季報行情的潛在買賣點。

Q3. 什麼是「獲利含金量」？為什麼低於 80% 需要警示？

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獲利含金量 = 營業活動現金流量 ÷ 稅後淨利。部分公司帳面 EPS 很高，但實際上貨物賣出後收不到現金（應收帳款過高）或存貨積壓嚴重。若獲利含金量長期低於 80% 甚至為負數，代表帳面獲利只是「紙上富貴」，可能面臨週轉不靈的下市地雷風險。

Q4. 如何設定 LINE / Telegram / Discord 到價推播？

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點擊右上角鈴鐺圖示 🔔 開啟通知中心，點擊「⚙️ 外部推播」，選擇您偏好的平台（如 LINE Notify 申請 Token、Telegram 填入 Bot Token 與 Chat ID 或 Discord 貼上 Webhook 網址），點擊「🧪 驗證設定」確認發送成功後儲存即可。

📚 常用投資名詞速查小字典

名詞代號	中文全名	核心定義說明
`TTM EPS`	近四季累計每股盈餘	Trailing Twelve Months EPS，將最近連續四個已公布季度之 EPS 相加，消除單季淡旺季波動。
`BPS`	每股淨值	Book Value Per Share，公司資產總額扣除負債後歸屬於普通股股東的每股價值。
`FCF`	自由現金流	Free Cash Flow = 營業活動現金流入 - 資本支出。代表公司支付營運與投資後，可自由支配發放股利的真金白銀。
`DRIP`	股息再投資計畫	Dividend Reinvestment Plan，將收到的現金股利於除息入帳日自動買進更多持股，產生複利效應。
`54C`	境內股利所得	ETF 分配收益中屬於國內成分股之股息，單筆 ≥ 20,000 元需代扣 2.11% 二代健保補充保費。